Los indicios apuntan a unas perspectivas más sombrías de los minoristas

• El crecimiento del BPA mixto de S&P 500 para el cuarto trimestre aumenta por segunda semana consecutiva y ahora se espera que se sitúe en el -4,7%.
• La temporada alta de resultados continúa esta semana con la publicación de los resultados de 1.524 empresas de todo el mundo, y los inversores empiezan a centrarse en los valores de consumo discrecional.
• Posibles sorpresas esta semana: EBAY

Esta es la cuarta semana alta de la temporada de resultados del cuarto trimestre. Si recuerdan, la temporada de presentación de informes del cuarto trimestre es más larga que cualquier otra, normalmente con cuatro o cinco semanas punta frente a las tres semanas punta del primer al tercer trimestre. Esta semana empezamos a conocer los resultados de los minoristas, pero se debate si esos informes serán tan halagüeños como la lectura de las ventas minoristas de la semana pasada.

Enero aumentó un 3% intermensual, mucho mejor que el 1,9% que se esperaba. Estas cifras no están ajustadas, lo que significa que los consumidores compraron más que la tasa de inflación del 0,5% del mes, medida por el IPC.

Pero aunque el consumidor se ha mantenido firme frente a la inflación, en gran parte debido a la estabilidad del mercado laboral, muchos minoristas han manifestado lo difícil que ha sido atraer a los compradores para que gasten sus ingresos discrecionales. La intensa actividad promocional iniciada en octubre como parte de la temporada de compras navideñas se ha prolongado más de lo previsto, con descuentos mayores de lo deseado. Así que, aunque es estupendo ver que el consumidor sigue activo, esos dólares se ganan con esfuerzo.

Aunque las ventas minoristas mostraron que los restaurantes y bares impulsaron el crecimiento en enero, seguimos viendo que los consumidores comercian a la baja en este segmento. Un puñado de operadores de restaurantes de comida rápida informal y casual informaron la semana pasada, y mientras (NASDAQ:), (NYSE:), (NASDAQ:) y Bloomin Brands Inc (NASDAQ:) fueron capaces de batir en la línea de fondo, los tres primeros llegaron más o menos en línea en los ingresos, mientras que las estimaciones de ventas BLMN.

Texas Roadhouse (NASDAQ:) tanto en beneficios como en ventas. La misma historia se mantiene desde la semana pasada, con la comida rápida superando continuamente a la comida rápida informal y casual.

De cara al desfile de resultados del sector minorista, el crecimiento del BPA se sitúa ahora en el -4,7%, la segunda semana consecutiva de mejora, frente al -4,9% de la semana pasada.

Continúa la temporada alta de resultados – Semana 4 de 5

Comienza la cuarta semana alta de la temporada de resultados del cuarto trimestre, con 1.522 empresas (de nuestro universo global de 9.500 valores) que publicarán resultados, 61 de las cuales pertenecen al S&P 500. Con las ganancias de (NYSE:) y (NYSE:) esta mañana, todos los ojos deberían permanecer puestos en los minoristas, ya que obtendremos los resultados de TJX Companies (NYSE:), Etsy (NASDAQ:), eBay (NASDAQ:) y Wayfair (NYSE:).

Principales resultados de la semana

Fuente: Wall Street Horizon

Posibles sorpresas en la próxima semana

Esta semana nos llegan los resultados de varias grandes empresas de los principales índices que han retrasado sus fechas de beneficios del cuarto trimestre fuera de sus normas históricas. Cinco empresas dentro del S&P 500 confirmaron fechas de ganancias atípicas para esta semana, cuatro de las cuales son más tarde de lo habitual y, por lo tanto, tienen Factores DateBreaks negativos. Esos cuatro nombres son DaVita Inc. (NYSE:), DTE Energy (NYSE:), Genuine Parts Company (NYSE:) y Celanese Corporation (NYSE:). Según la investigación académica, las fechas de resultados más tardías de lo habitual sugieren que estas empresas comunicarán “malas noticias” en sus próximas convocatorias. Public Service Enterprise Group Inc (NYSE:) confirmó una fecha anterior a la habitual, lo que sugiere que informará de “buenas noticias” en su próxima convocatoria.

eBay

• Empresa Confirmada Fecha del Informe: Miércoles, 22 de febrero, BMO
• Fecha prevista del informe (basada en datos históricos): Martes, 15 de febrero
• Factor DateBreaks: -2

Técnicamente, eBay no está incluida en la lista de informadores tardíos del S&P 500 porque su factor DateBreaks es de sólo -1,9, que es un poco menos significativo que los valores atípicos (aquellos con un factor DateBreaks de -/+2 y -/+3) en los que solemos centrarnos, pero en este caso el hecho de que EBAY confirmara su fecha de beneficios tan tarde tiene nuestra atención.

Normalmente eBay confirma la fecha de sus beneficios del cuarto trimestre alrededor del 11 de enero más o menos 7 días. Este año no lo confirmaron hasta el 1 de febrero, es decir, 21 días después de su fecha media de confirmación. Si bien esto normalmente nos tendría en alerta máxima, es importante tener en cuenta que anunciaron su adquisición de 3PM Shield, un “proveedor de soluciones avanzadas de cumplimiento del mercado basadas en IA”, a principios de esta semana. La actividad de M&A tiende a provocar movimientos en la fecha de las ganancias.

Los analistas de Wall Street esperan que eBay registre un crecimiento plano de los beneficios interanuales y un descenso de los ingresos del 6% interanual, el séptimo trimestre consecutivo de descenso de las ventas. La empresa también acaba de anunciar un recorte de plantilla del 4%.

Resumen de la oleada de resultados – 74% confirmados, 44% comunicados (en nuestro universo de 9.500 valores mundiales)

Esta semana marca la cuarta semana del pico de beneficios del cuarto trimestre, con 1.524 empresas (de nuestro universo global) que se espera que informen. En la actualidad, se prevé que el 23 de febrero sea el día más activo, con 678 empresas que presentarán sus resultados.

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Resultados del 4T en Norteamérica y el resto del mundo

Fuente: Wall Street Horizon