Los inusuales resultados de los sectores energético y financiero ofrecen pistas sobre el próximo movimiento del mercado

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  • Los valores de crecimiento siguen impulsando los mercados a pesar de las previsiones iniciales que apuntan a que 2023 será otro año de rendimiento superior de los valores.

  • La temporada de resultados del 1T ha comenzado con buen pie, y todas las miradas están puestas en los valores tecnológicos de gran capitalización.

  • Un trío de resultados inusuales en los sectores energético y financiero que pueden ofrecer pistas sobre el próximo movimiento del mercado.

A principios de año, el mantra en Wall Street era estar largos en bancos y valores cíclicos. El comercio de “valor” estaba en pleno apogeo tras el mejor año de ese estilo frente al “crecimiento” desde 2000. Como suele ocurrir en el mercado, se invirtió el guión del consenso: la renta variable de larga duración comenzó el año con unas ganancias impresionantes, y muchos dudaron de que el repunte pudiera durar, ya que estaba siendo apuntalado por muchos de los perdedores de 2022.

Entonces, la tecnología de gran capitalización acudió al rescate. Los incondicionales de índices como Apple (NASDAQ:), Microsoft (NASDAQ:), Alphabet (NASDAQ:), Amazon (NASDAQ:), Tesla (NASDAQ:) y NVIDIA (NASDAQ:) se dispararon, añadiendo billones a la capitalización de mercado colectiva del S&P 500.

A medida que nos adentramos en la temporada de resultados -con una serie de antiguos nombres de las “FANG” publicando resultados del 1T esta semana-, ¿seguirá el crecimiento eclipsando al valor? ¿O recuperarán terreno los valores de los sectores financiero y energético? Eso es lo que esperan los alcistas: la rotación sectorial suele verse como una corriente cruzada alcista, por lo que sería bien recibido un relevo en lo que superó al SPX durante gran parte del año pasado.

Por delante de la volatilidad

Wall Street Horizon realiza un seguimiento de más de 40 tipos de eventos corporativos en casi 10.000 empresas de todo el mundo. Por sí solos, los operadores y los gestores de carteras pueden perderse fácilmente en los acontecimientos clave de los distintos sectores e incluso de empresas concretas. Nosotros ayudamos a los participantes en el mercado a navegar por este apretado tramo del calendario para anticiparse y gestionar mejor el riesgo.

¿Se avecina un M&A del petróleo?

La primera en aparecer en nuestro radar es una empresa que recientemente ha sido objeto de rumores de adquisición. El 7 de abril, The Wall Street Journal informó de que Pioneer Natural Resources (NYSE:) podría ser objeto de una compra por parte del líder del sector ExxonMobil (NYSE:). Las acciones subieron con fuerza al día siguiente, mientras el sector del petróleo y el gas seguía sin rumbo fijo. Dado que los precios han retrocedido desde los casi 130 dólares de junio del año pasado hasta los cerca de 80 dólares actuales, hay cierta apariencia de equilibrio en el mercado.

Tal vez haya pistas sobre alguna noticia pendiente de ver en la inusualmente temprana fecha de resultados de PXD confirmada para el 26 de abril, AMC, con una conferencia telefónica a la mañana siguiente. A continuación, Pioneer celebra su junta anual de accionistas el jueves 25 de mayo. El informe del primer trimestre de la empresa energética viene con una puntuación Z de la fecha de beneficios de -4,48, lo que indica que se trata de un valor atípico temprano. Esté atento a las noticias inusuales, potencialmente positivas, que se darán a conocer el día 26.

PXD ha disfrutado de un rebote en su cotización desde que el petróleo cayó por debajo de los 60 dólares durante un tiempo en marzo. La empresa del sector de exploración y producción, con una capitalización de mercado de 53.000 millones de dólares, ha tenido un gran impulso en las últimas semanas, pero las acciones siguen muy por debajo de su máximo histórico alcanzado en el segundo trimestre del año pasado.

Pioneer Natural Resources 3 años de historia del precio de las acciones: Las acciones suben en medio de rumores de adquisición

PXD Gráfico Diario

Fuente: Stockcharts.com

Hartford Financial: Un Informe Preliminar De Ganancias Bajista

Cambiando de marcha hacia el asediado sector financiero, Hartford Financial Services Group (NYSE:) presentó cifras decepcionantes el 13 de abril. El importante operador de seguros emitió un informe preliminar de ganancias antes de su fecha de presentación de informes del primer trimestre del 27 de abril. HIG se desplomó cerca de un 3% inmediatamente después de que el anuncio bajista cruzara los cables.

¿Cuál fue el culpable? Al igual que Travelers (NYSE:), que recientemente publicó sus resultados, una serie de tormentas que azotaron las costas este y oeste durante el invierno provocaron importantes pérdidas por catástrofes. Aun así, la empresa dijo que había recomprado acciones en el trimestre, y puede que el equipo directivo simplemente quisiera quitarse de encima las malas noticias. Sin embargo, los preanuncios bajistas no suelen ser positivos y pueden presagiar noticias más negativas en el informe trimestral real. Los inversores en valor deberían analizar el próximo informe de beneficios.

En medio de una oleada de noticias preocupantes del sector en los dos últimos meses, HIG se encuentra simplemente en su rango de cotización que comenzó hace más de dos años. Antes de la crisis del Silicon Valley Bank y la agitación del sector financiero que se produjo durante unos días, la aseguradora con sede en Connecticut mantuvo el soporte en el gráfico y desde entonces ha rebotado.

Hartford Financial 3 años de historia del precio de las acciones: Acciones en rango

HIG Gráfico Diario
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Fuente: Stockcharts.com

Devon Energy: Una fecha tardía de ganancias

Por último, volvamos al sector energético y profundicemos en Devon Energy Corporation (NYSE:). La empresa de E&P, con sede en Oklahoma y una capitalización bursátil de 36.000 millones de dólares, es una de las favoritas de los vendedores por su fuerte flujo de caja libre y su baja relación precio/beneficios. Con un PER operativo por debajo de 8, a los inversores de valor les encanta comprar en esta empresa petrolera. Pero detectamos una bandera roja.

DVN ha confirmado que los resultados del primer trimestre se publicarán el lunes 8 de mayo, con una conferencia telefónica a la mañana siguiente. Es decir, seis días naturales más tarde que la fecha de presentación de resultados del 2 de mayo, previamente deducida y no confirmada. La puntuación Z es de 2,54. Aunque no es un valor atípico masivo, sigue siendo más tarde de lo que cabría esperar, por lo que podría haber noticias bajistas. Recordemos que en febrero, la empresa cotizada en S&P 500 no cumplió sus expectativas de beneficio por acción ajustado.

Devon Energy 3-Year Stock Price History: Recuperación desde mínimos de 52 semanas

DVN Gráfico Diario

Fuente: Stockcharts.com

Lo esencial

El comienzo de la temporada de resultados ha sido sólido, pero la fuerte subida de los mercados de renta variable que precede al periodo de presentación de resultados supone un gran obstáculo en términos de reacciones de las cotizaciones bursátiles. Las grandes tecnológicas presentan resultados esta semana, pero no pierda de vista lo que ocurre en los sectores energético y financiero.

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Source: INVESTING

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