Microsoft es el nuevo refugio seguro

• Los inversores han salido en estampida de los valores financieros.
• Mientras buscan un lugar seguro donde colocar su dinero, los valores tecnológicos son una elección sorprendente pero obvia.
• Entre ellas, Microsoft es una de las más claras.

Probablemente sea un titular en el que nunca esperabas ver a Microsoft (NASDAQ:), especialmente ahora que salimos de lo que fue un brutal 2022 para la tecnología, pero es cierto en este momento. Desde que el sector bancario, considerado durante mucho tiempo el más seguro de los seguros, se vio sacudido por el colapso de SVB, los inversores han huido en masa de las financieras y han buscado valores más seguros en los que dejar su dinero. Con la absorción de Credit Suisse por UBS en un último esfuerzo por evitar un contagio mayor, pasará un tiempo antes de que todos los bancos, salvo los más grandes, vuelvan a considerarse adiciones aceptables a las carteras.

Y así, cuando se trata de estos puertos más seguros que los inversores están buscando y alcanzando, los gustos de Microsoft y se están beneficiando. Para contextualizar, considere lo siguiente. Mientras que el índice S&P 500 cotiza plano desde principios de marzo, Microsoft ha subido casi un 10%. Esto hace que sus acciones hayan subido más de un 30% desde el mínimo de varios años de noviembre, y también significa que han deshecho casi la mitad del daño sufrido desde el estallido de la burbuja tecnológica en el último trimestre de 2021.

Alcistas en el sector

Los bancos van a registrar malos resultados durante algún tiempo, mientras los reguladores y, de hecho, los gobiernos se esfuerzan por tranquilizar tanto a los mercados como al público, por lo que es comprensible que los inversores busquen estabilidad. Solía ser el franco suizo el que se beneficiaba en tiempos como estos, pero ahora es el último lugar al que miran los inversores cuando se trata de algo fiable. El sector inmobiliario es otra clase de activos que solía considerarse segura, pero la rápida subida de los tipos de interés en el último año ha provocado un considerable enfriamiento del mercado.

En cierto modo, a los inversores no les queda mucho más que el sector tecnológico, y concretamente los gigantes que lo componen. Dan Ives, analista de Wedbush, se ha referido hoy a este punto, afirmando que cree que los valores tecnológicos pueden servir de “manta de seguridad” para los inversores, ya que en el sector bancario se sigue jugando a “un juego de sillas musicales”, lo que hace que el mercado se mantenga en vilo.

Es comprensible que todavía haya muchas voces que pidan cautela con respecto a los valores tecnológicos. Después de todo, esta clase de activos ha sufrido recortes del 50% y más en algunos de sus principales nombres en los últimos meses. Pero Ives no se deja intimidar por ello. Señala que los valores tecnológicos han subido un 13% este año, mientras que un mayor número de inversores se ha decantado por valores tecnológicos de gran capitalización en las últimas semanas. En un informe de investigación, Ives escribió que “la tecnología de gran capitalización y subsectores como la nube y la ciberseguridad están experimentando un crecimiento superior al que Street había previsto”.

Por qué Microsoft

Microsoft es una opción natural a la hora de elegir valores específicos que se ajusten a esa descripción. Sus ingresos están en máximos históricos, mientras que nunca ha tenido mayores beneficios por acción. Ives reconoció que esta situación puede sonar extraña para algunos inversores y aludió a que este entorno comercial se parece más a la “zona crepuscular”. Pero eso no le impidió afirmar que cree que el sector tecnológico está proporcionando actualmente estabilidad en medio del caos del mercado financiero y debería seguir haciéndolo.

Con las acciones de First Republic Bank (NYSE:) durante la sesión del lunes y acercándose a precios de un solo dígito por primera vez en la historia, estamos lejos de salir de este lío. La pregunta principal en este momento es ¿pueden la Fed y sus homólogos limitar el daño a SVB, Signature Bank (NASDAQ:), y Credit Suisse o se extenderá a las docenas de otros bancos regionales que han sido barridos como daño colateral? Mientras se aclara esta cuestión, es justo esperar que empresas como Microsoft, con sus cifras récord y sus flujos de beneficios aislados, sigan beneficiándose. De hecho, es en momentos como éste cuando muchos inversores agradecerán la venta masiva del año pasado, ya que ha hecho que sea mucho más fácil invertir en tecnología esta vez.

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