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- Tyson Foods registró un crecimiento en el primer trimestre, pero los resultados son desiguales y están por debajo de las expectativas.
- Los vientos en contra a corto plazo están afectando a la rentabilidad, pero existen planes para ayudar a corregir el problema.
- El dividendo parece seguro, pero el crecimiento de la distribución puede ralentizarse en 2023.
Tyson Foods (NYSE:) ha metido el miedo de la reducción de márgenes en el mercado de bienes de consumo básico (NYSE:), pero la conclusión es clara. Los problemas que afectan a Tyson Foods son exclusivos de la empresa y se centran en los mercados de la carne de vacuno, porcino y pollo, por lo que el temor al contagio es limitado. Lo peor que puede esperar el mercado es que Hormel (NYSE:), que es otro gran productor de carne, experimente algunos de los mismos vientos en contra, pero otros no.
Lo que se desprende de los informes que se han publicado hasta ahora indica fortaleza de los márgenes, fortaleza empresarial y fortaleza de los beneficios, junto con su valor y sus rendimientos. En el caso de Tyson Foods, la empresa también anunció nuevos planes para abordar la eficiencia y un objetivo de 1.000 millones de dólares en ahorro de costes para 2024. El mercado está ahora a la baja para las acciones de Tyson, pero puede que no permanezca así mucho tiempo.
Tyson Foods tiene un trimestre difícil
Tyson Foods tuvo un buen trimestre en cuanto a negocio, ya que tanto el volumen como los precios aumentaron interanualmente. Los ingresos de 13.260 millones de dólares aumentaron un 2,6% respecto al año pasado, pero no alcanzaron las estimaciones de consenso de Marketbeat.com en 185 puntos básicos y la contracción del margen fue considerable.
Los segmentos de pollo, alimentos preparados e internacional crecieron con respecto al año pasado, pero se vieron compensados por los descensos en carne de vacuno y porcino. En lo que respecta al margen, el margen operativo ajustado de la empresa se situó en el 3,4%, lo que supone un descenso de dos dígitos con respecto al año pasado y deja los ingresos y beneficios ajustados a la baja y muy por debajo de las expectativas.
Los ingresos ajustados cayeron un 68% y el beneficio por acción un 71%, hasta 0,85 dólares, más de 0,50 dólares por debajo de lo previsto.
El lado positivo de esta noticia es que las previsiones de ingresos se reafirmaron en un rango con el consenso de Marketbeat.com en el extremo inferior. Esto deja margen para un rendimiento superior y parece que al menos algunos de los problemas a los que se enfrentó la empresa en el primer trimestre son abordables a corto plazo.
Suponiendo que la empresa consiga avanzar, los márgenes podrían ampliarse desde los escasos dígitos del primer trimestre e impulsar unos beneficios mejores de lo que el mercado está valorando ahora.
“Nos enfrentamos a algunos retos en el primer trimestre. La dinámica del mercado y algunas ineficiencias operativas afectaron a nuestra rentabilidad. Esperamos mejorar nuestros resultados en la segunda mitad del ejercicio 2023 y en el futuro, ya que nos esforzamos por ejecutar con excelencia y trabajar para convertirnos en los mejores de nuestra industria”, dijo el CEO Donnie King en el comunicado de prensa.
El valor y el rendimiento mejoran en Tyson Foods
La implosión del precio de las acciones que siguió a la publicación de Tyson Q1 tiene el valor y la mejora de rendimiento. La acción cotiza ahora a menos de 10 veces sus previsiones de beneficios y paga más de un 3,0% de rentabilidad. Se trata del mejor valor del sector de bienes de consumo básico en estos momentos y uno de los de mayor rendimiento. Kraft Heinz (NASDAQ:) sigue pagando más del 4%, pero su valor está cayendo a medida que el mercado lo impulsa al alza.
La reducción de los beneficios de Tyson es preocupante, pero no tiene un impacto significativo en las perspectivas de dividendos. El reparto trimestral se sitúa en torno al 50% de los resultados del 1T, que es un nivel sostenible para esta empresa. Sin embargo, es posible que el ritmo de aumento de la distribución se ralentice, pasando del 13,8% a una cifra inferior, pero no es probable que la empresa vaya a tirar por la borda su historial de 11 años de aumentos por el momento.
El análisis puede ser para esta acción y todavía no han pronunciado una palabra que las herramientas de seguimiento de Marketbeat.com han recogido. La calificación de consenso es un firme Mantener a pesar de una serie de reducciones de precio objetivo en 2022. El precio objetivo implica aproximadamente un 22% de subida ahora, pero la cifra importante a tener en cuenta es el objetivo bajo. El objetivo bajo está justo por debajo de la acción actual en 58 $ y podría ser el suelo para los precios. El nivel de 59 a 60 dólares ha sido un sólido soporte en el pasado y ahora también debería producir un mínimo.
Source: INVESTING
