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Zumo de naranja: Nuevo máximo histórico de 3 $ en los gráficos antes de un giro a la baja

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  • FCOJ se afianza en el club de las materias primas con ganancias anuales de dos dígitos
  • El zumo de naranja sube un 29% en el año y podría acabar mayo con ganancias tras 2 meses de pérdidas
  • Rabobank afirma que, sin la sobreproducción en Brasil, los precios de los cítricos se mantendrán firmes
  • Los gráficos muestran que los toros podrían intentar un nuevo máximo histórico de 3 $ que podría desencadenar otra caída de los precios

Lejos de los vaivenes del , y de otras materias primas que pueden estar expuestas a la crisis de la deuda estadounidense, el exclusivo club de las materias primas con ganancias de dos dígitos en el año sigue adelante con ímpetu, sobre todo el zumo de naranja, que parece haber recuperado el equilibrio tras la volatilidad que siguió a los máximos históricos.

El club de las materias primas con ganancias de dos dígitos se compone de productos agrícolas: El zumo de naranja, que ha subido un 40% en el año; (+16%); (+13%) y , , y , o FCOJ, que han subido un 29% o más cada uno.

FCOJ Gráfico Mensual

Gráficos de SKCharting.com, con datos de Investing.com

El FCOJ presenta un argumento interesante, ya que su mes anterior parece haberse librado de los episodios de recogida de beneficios que se produjeron en los máximos históricos de casi 2,88 dólares la libra hace un mes. Un ejemplo: Un mercado que podría terminar mayo en positivo tras las pérdidas sufridas desde febrero.

Y los gráficos indican que los alcistas del sector podrían intentar sacar jugo a un nuevo máximo histórico hacia los 3 dólares antes de que se produzca otro desplome.

El martes, antes de la apertura de la sesión ordinaria de Nueva York, el FCOJ para entrega en julio rondaba los 2,68 $, alejándose del mínimo de dos meses de 2,41 $ alcanzado la semana pasada.

Los fundamentos

Jack Scoville, analista jefe de cultivos en Price Futures Group en Chicago, dijo que los toros en el jugo de naranja están tratando de subir la acción del precio en la parte posterior de una estimación de producción ajustada en Florida, el principal estado productor de naranja de EE.UU.. Añade Scoville:

“Se cree que la demanda se está alejando del FCOJ con los precios tan altos como están actualmente, pero el mercado no ha tomado nota y sigue trabajando al alza. Las estimaciones históricas de producción son bajas debido en parte a los huracanes y en parte a la enfermedad del greening que han perjudicado a la producción, pero las condiciones son significativamente mejores ahora con lluvias dispersas y temperaturas moderadas.”

Scoville añadió que, en general, el tiempo era bueno para la producción de cítricos, incluso en Florida, que se ha visto muy afectada por las dos tormentas. Incluso el principal productor de cítricos, Brasil, tiene algo de lluvia y las condiciones son buenas, añadió.

Las perspectivas de Scoville se basan en un reciente informe de Rabobank que también es positivo para FCOJ. Según el banco con sede en Utrecht (Países Bajos), el mercado de zumo de naranja se mantendrá tenso al menos una temporada más, a menos que se produzca una sorpresa significativa en la oferta para la cosecha de 2023/24 en Brasil o una contracción mucho más pronunciada de la demanda mundial en el segundo semestre de 2023.

Rabobank dijo que los precios récord del zumo de naranja en 2023 eran consecuencia de un mercado muy ajustado, con una producción menor de la esperada y bajos inventarios. Sin embargo, el descenso de la demanda de zumo de naranja se acelerará este año, ante los elevados precios y la menor demanda de los consumidores, lo que permitirá, en parte, que el mercado encuentre un equilibrio a niveles elevados. Es probable que los precios se mantengan altos, al menos hasta que las previsiones para la cosecha brasileña de 2023/24 aporten más claridad sobre el alivio de la oferta.

Dice Andrés Padilla, analista senior de Rabobank:

“Vemos inventarios muy bajos de dos cosechas consecutivas pequeñas en 2020/21 y 2021/22, además de peores noticias para la actual temporada 2022/23. Esto ha creado el entorno perfecto para que los precios del DO experimenten un repunte significativo este año, superando los niveles vistos por última vez en 2017 y subiendo hacia máximos históricos. El mercado mundial de DO se encuentra bajo tensión de suministro, y la falta de claridad con respecto a cuándo se repondrán los inventarios está aumentando la presión al alza sobre los precios. Además, el continuo declive de la producción en Florida ha hecho que las importaciones estadounidenses hayan aumentado en los últimos cuatro años, añadiendo demanda a las exportaciones de Brasil”.

Rabobank dijo que su hipótesis de base era que Estados Unidos seguirá dependiendo principalmente de las importaciones en los próximos años, ya que no hay un camino claro para una recuperación sostenida en Florida en las condiciones actuales. Se necesitarían importantes inversiones adicionales para aumentar la producción, pero el aumento de los costes de producción está haciendo menos atractivas las nuevas inversiones en naranjos.

A pesar del debilitamiento de la demanda, el balance oferta/demanda mundial se encamina hacia otro déficit esta temporada, aunque menor que el de los dos últimos años, según Rabobank.

“Todas las miradas están puestas en las primeras previsiones para la cosecha 2023/24 de Brasil como medida de la oferta mundial. Algunos de los primeros indicios apuntan a una cosecha de tamaño similar a la de 2022/23, dados los patrones de lluvia, la floración y las condiciones de los árboles en esta fase del ciclo. Sin embargo, no está claro si tal cosecha sería suficiente para aliviar los problemas de inventario, incluso si la calidad de la fruta y el tamaño de la cosecha fueran satisfactorios.”

La creciente dependencia de Estados Unidos de las importaciones, los continuos desafíos en México con una menor productividad y la ausencia de otros proveedores significan que el suministro brasileño probablemente seguirá siendo ajustado en 2023/24, dijo Rabobank, añadiendo:

“Se necesitarán un par de cosechas considerables para reequilibrar el mercado a una posición más neutral, a menos que, por supuesto, la demanda mundial caiga mucho más rápido de lo esperado debido a los altos precios, lo cual es un riesgo real para la categoría OJ.”

Datos técnicos

¿Cuáles son las resistencias y soportes técnicos de FCOJ?

FCOJ Gráfico semanal
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Se vislumbra un nuevo máximo histórico hacia los 3 dólares, pero eso también podría provocar serias ventas, afirma Sunil Kumar Dixit, estratega técnico jefe de SKCharting.com. Y añade:

“Un cierre semanal por encima de 2,80 $ puede extender el movimiento alcista hacia la barrera psicológica de 3,00 $, lo que insta a la cautela ya que la presión vendedora desde esta zona es una alta probabilidad que puede desencadenar una fuerte caída a 2,60 $ y 2,40 $. La debilidad por debajo de 2,40 $ indicará una presión vendedora hacia 2,20 $”.

FCOJ Gráfico Diario

Por ahora y hacia finales de mayo, Dixit dijo que la SMA de 100 días, o Media Móvil Simple, de 2,47 dólares ha formado una denominada base de soporte horizontal tras la fuerte consolidación de FCOJ por encima de la zona.

“Una ruptura sostenida por encima de la EMA de 50 días posicionada dinámicamente en 261 $ añade más fuerza al impulso actual y abre camino para el siguiente tramo al alza que iguala el swing high de 2,80 $”.

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Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo es meramente informativo y no constituye en modo alguno una incitación o recomendación de compra o venta de materias primas o valores relacionados. El autor, Barani Krishnan, no tiene ninguna posición en las materias primas ni en los valores sobre los que escribe. Suele utilizar una serie de puntos de vista ajenos a los suyos para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En aras de la neutralidad, a veces presenta opiniones contrarias y variables de mercado.

Source: INVESTING

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