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Por Ann Saphir y Michael S. Derby
(Reuters) – Los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal recibieron el viernes una dosis de datos económicos estadounidenses inesperadamente sólidos que reforzaron los argumentos a favor de un mayor endurecimiento de la política monetaria para reducir la persistente alta inflación.
El aumento del gasto de los consumidores en un 0,8% el mes pasado respecto a marzo fue una buena noticia, ya que muestra que la economía no está al borde de una recesión, pero es incómodo para los responsables políticos que buscan una desaceleración que podría aliviar la presión al alza sobre los precios.
Y el aumento de la inflación subyacente hasta el 4,7%, frente al 4,6% de marzo, puso de relieve el avance poco firme de la lucha de la Reserva Federal contra la inflación. El banco central estadounidense tiene un objetivo de inflación del 2%.
Junto con lo que parecía ser un cierto progreso en Washington en un acuerdo para elevar el límite de la deuda y evitar un impago catastrófico de EE.UU., el último grupo de datos arroja dudas sobre si la Fed realmente “pausará” su campaña de subida de tipos, como el presidente Jerome Powell señaló que podría a principios de este mes.
“En este momento, cuando miro los datos y cuando miro lo que está pasando con las cifras de inflación, creo que vamos a tener que apretar un poco más”, dijo la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, a CNBC. En marzo, Mester ya preveía que la Reserva Federal elevaría el tipo de interés oficial por encima de su actual horquilla del 5,00%-5,25%.
Sin embargo, en un guiño tácito al ala pesimista del comité de política monetaria de la Reserva Federal, partidaria de esperar a ver qué pasa, también dijo que es demasiado pronto para comprometerse a una subida en junio.
“Hemos avanzado; ahora nos toca calibrar, y eso es lo difícil”, dijo.
Los operadores de futuros de tipos de interés ven menos sutileza en las cifras y ahora apuestan a que la Reserva Federal subirá los tipos de interés por undécima vez consecutiva en junio, lo que supone un cambio con respecto a las apuestas a favor de una pausa en junio realizadas a primera hora del día y en la mayoría de los días desde la última subida de tipos de la Reserva Federal el 3 de mayo.
Los analistas de LHMeyer, que anteriormente consideraban que la Reserva Federal había terminado de subir los tipos, dijeron el viernes que ahora ven a la Reserva Federal subiendo su referencia dos escalones más, hasta el 5,6%, antes de detenerse.
UN SALTO AÚN POSIBLE
La subida de tipos el mes que viene no es un hecho: antes de la reunión de la Reserva Federal del 13 y 14 de junio, se conocerán datos clave sobre el mercado laboral el próximo viernes y nuevos datos sobre la inflación el 13 de junio.
Los responsables políticos de la Fed también dicen que están vigilando de cerca las condiciones crediticias, aunque Mester dijo el viernes que hasta ahora no ve un endurecimiento “extra” preocupante por las recientes quiebras de bancos regionales.
Sin embargo, crecen las expectativas de que incluso si la Fed mantiene los tipos sin cambios en junio, apretará el gatillo en julio. Las probabilidades en los mercados de futuros son de tres a uno a favor de una subida de tipos para entonces.
El Gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, una de las voces más beligerantes de la Reserva Federal, se refirió a esta idea a principios de esta semana. Si bien los datos clave de las próximas semanas, así como la incertidumbre sobre las condiciones crediticias, podrían respaldar el mantenimiento temporal de los tipos, dijo, la falta de avances en la inflación apunta a la necesidad de un mayor endurecimiento.
Otros responsables de la política monetaria de la Fed se han hecho eco de este llamamiento. “La inflación hasta ahora no muestra muchos signos de enfriamiento, lo que sugiere que tal vez tenemos más trabajo que hacer con la política monetaria”, dijo el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a Reuters el lunes.
Los hogares sí prevén un descenso de la inflación en el próximo año, hasta el 4,2%, según mostró el viernes una encuesta de la Universidad de Michigan. La Fed cree que las expectativas sobre las futuras presiones de los precios ejercen una fuerte influencia en las lecturas actuales.
Source: INVESTING