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El mercado fue golpeado con un instrumento contundente cuando el Presidente de la Reserva Federal dijo que no estaba muy satisfecho con la fortaleza de la economía y el mercado laboral. Dijo que si el gobierno sigue gastando dinero como un marinero borracho, la única herramienta que tiene es un instrumento contundente muy eficaz que puede martillar hacia abajo y aplastar la inflación y los precios del petróleo junto con la economía y tomar su trabajo al mismo tiempo.
Vale, no lo dijo exactamente así, pero la realidad es que eso es lo que quiso decir y no pudo decirlo del todo.
El senador de Louisiana John Kennedy hizo un trabajo magistral exponiendo el caso de la Reserva Federal al preguntar al Sr. Powell: “Cuando usted está desacelerando la economía, está tratando de dejar a la gente sin trabajo. Ese es su trabajo, ¿no?”. El senador Kennedy también sugirió que, basándose en la historia, para que la Reserva Federal redujera la inflación un 2% históricamente, la tasa de desempleo tendría que aumentar un 3,5%. El Sr. Powell respondió:
“No estamos intentando [raise unemployment]. Estamos tratando de realinear la oferta y la demanda, lo que podría ocurrir a través de un montón de canales, por ejemplo, ofertas de empleo.”
También podría ocurrir si el gobierno dejara de imprimir y regalar dinero, pero entonces ¿cómo pagaríamos la guerra de Ucrania y todos esos préstamos estudiantiles?
El mercado se tomó en serio los comentarios de Powell, quien afirmó que es probable que el nivel final de los tipos de interés sea más alto de lo previsto. Dijo que la totalidad de los datos entrantes indican que es necesario un endurecimiento más rápido, y que estamos preparados para subir los tipos. Sus comentarios dispararon el dólar y ajustaron las expectativas de tipos de interés del mercado para este año cerca del 5,55%, frente al 5,38% de principios de semana.
Algunos de esos datos económicos más fuertes de lo esperado que se están conociendo pueden incluir la demanda de petróleo que, según las últimas tendencias, va a aumentar más rápido de lo que se pensaba. Ayer, la Administración de Información Energética volvió a elevar su previsión de demanda de petróleo. En su informe Perspectivas Energéticas a Corto Plazo, la EIA aumentó su previsión de demanda mundial en 370.000 barriles diarios, lo que supone un incremento de 1,79 millones de barriles. También aumentaron el consumo de gasolina de EE.UU. en 2023 y 2024 en aproximadamente un 2% en comparación con el informe del mes pasado. El consumo estadounidense de gasolina (previsión actual) (millones de barriles diarios) será de 8,9 frente a 8,7.
El petróleo intenta recuperarse después de haber recibido un golpe en la cabeza con el instrumento contundente de Powell, porque si se miran otras cosas que no sean el tipo de interés y el dólar, son favorables. La OPEP sugirió que, a pesar de las expectativas de un mercado global más ajustado, no tienen planes de aumentar la producción. La OPEP afirma estar preocupada por la ralentización de la demanda en Estados Unidos y Europa, probablemente debido al instrumento contundente que tiene Powell, pero afirma que Asia está experimentando un crecimiento “fenomenal”. El jefe de la OPEP, Al-Ghais, dijo que la OPEP no va a aumentar la producción este año.
Rusia, por su parte, dice que seguirá reduciendo la producción y que no reconocerá ningún tope en el precio del petróleo. Reuters informó de que Rusia planea recortar las exportaciones y el tránsito de petróleo desde sus puertos occidentales en marzo en un 10% diario a partir de febrero, según fuentes del mercado y cálculos de Reuters.
El API también informó de una reducción del crudo, diciendo finalmente que la oferta de crudo estadounidense cayó la semana pasada en 3,835 millones de barriles. Este debería ser el inicio de una tendencia a la baja de la oferta de crudo.
Independientemente del ajuste de la Fed, incluso ésta se da cuenta de que su contundente instrumento sólo puede tener un efecto mínimo sobre el petróleo, a menos que provoque una gran recesión.
Aunque los precios del petróleo y de los productos tienen que ajustarse a un dólar más fuerte y a la política económica, esto no cambia nuestra previsión de que el petróleo vuelva a alcanzar los 100 dólares por barril a finales de año. No creemos que las duras palabras de la Reserva Federal vayan a frenar la demanda de petróleo lo suficiente este año e incluso el próximo como para superar un mercado que estará desabastecido en al menos uno o dos millones de barriles diarios a finales de año.
Por lo que respecta al gas natural, la EIA prevé que su precio medio este año sea de 3,02 dólares por MMBtu, lo que supone un descenso del 11,2% respecto a su anterior previsión de 3,40 dólares por MMBtu. A título comparativo, la EIA calcula que los precios del gas natural se situarán en una media de 6,42 dólares por MMBtu en 2022. La EIA también ha rebajado su previsión de precios del gas natural para el próximo año a 3,89 dólares por MMBtu, por debajo de su estimación de 4,04 dólares por MMBtu realizada en su informe anterior.
Corpus Christi va a ampliar su capacidad de exportación, y eso va a contribuir a que tanto las exportaciones de petróleo como las de gas natural alcancen máximos históricos. Estén atentos.
Source: INVESTING